손 바구니에 휘발성.
바이너리 옵션의 변동성 지표.
휘발성은 바이너리 트레이더가 알기 쉽게 분석 할 수있는 훌륭한 방법입니다. 대부분의 평균 거래자는 그것을 이해하는 법을 배우면 변동성을 피하고 거래에 적용하는 방법은 폭발적인 이익을 가져다 줄 수 있습니다. 이전 게시물에서 변동성이 친구 인 이유와 변동성을 거래에 적용하는 몇 가지 이유를 살펴 보았습니다. 오늘은 흔히 사용되는 지표를 살펴 보겠습니다. 이는 모두 변동성 지표에 대한 최종 지침이되는 것은 아니지만 변동성 측정의 다양한 방법과 차트에 해당 정보를 표시하는 방법에 대한 유용한 지침입니다. 기반을 신속하게 변경하기 위해 변동성은 자산에서의 움직임의 척도이며 현재, 상대, 역사적, 암묵적이며 밴드, 광선, 오실레이터 및 이동 평균을 생성하는 데 사용될 수 있습니다.
과거 변동성 - 과거 변동성은 자산이 과거에 얼마나 휘발성 이었는지를 측정 한 것입니다. 이는 설정된 기간에 걸친 가격의 표준 편차의 척도이며 미래의 자산 변동 가능성을 예측하는 데 사용됩니다. 더 높은 변동성 자산이 더 높은 표준 편차를 가질 것이고, 따라서 더 높은 역사적 변동성이 있다고 가정하는 것이 당연합니다. 이는 거래자가 발생할 가능성이있는 이동량을 결정하는 데 도움이되므로 유용한 도구입니다. 주의해야 할 점은 표시기가 암시하는 움직임은 원하는 방향뿐만 아니라 어느 방향 으로든 발생할 수 있으므로이 표시기를 단독으로 사용하지 않는 것이 중요합니다.
내포 된 변동성 - 내재 변동성은 자산 변동 가능성을 예측 한 것입니다. 역사적 변동성과 비슷하지만 차이점이 있습니다. 기본 자산의 가격에 비례하는 표준 옵션의 가격을 기준으로합니다. 나는 바이너리 거래자가 우리에게 문제가되지는 않지만 그것이 당신에게 보증하도록하겠습니다. 내재 된 변동성은 극단적 인 시장 심리를 측정하는 데 사용될 수 있습니다. 묵시적인 변동성이 극단적으로 높거나 매우 낮 으면 시장이 방향을 바꿀 때가 있음을 나타낼 수 있습니다. 묵시적인 변동성이 높을수록 예상되는 움직임이 커질 수 있고 그 반대도 가능합니다. 내재적이고 역사적인 변동성은 오실레이터 또는 차트에 직접 표시 될 수 있습니다.
상대 변동성 - 상대 변동성은 과거 가격 이력과 관련하여 시장 움직임을 측정하는 오실레이터 스타일 지표입니다. Donald Dorsey가 발명했으며 변동성의 방향을 알려줍니다. 이는 휘발성 자체가 방향이 아닌 운동의 척도이기 때문에 중요합니다. 표시기는 10 일 / 막대의 데이터를 기반으로 한 계산에서 0과 100 사이에서 이동 한 다음 14주기 이동 평균으로 부드럽게 나타냅니다. 이 매개 변수는 필요에 맞게 조정할 수 있지만 항상 지표에서 표준 설정을 사용합니다. 이 지표는 시장의 강도를 측정하는 놀라운 척도이며 이동 평균이나 MACD와 같은 다른 신호의 확인으로 사용해야합니다. 인디케이터가 50 이상으로 올라가면 양의 힘을 나타내고, 50 이하가되면 음의 강도를 나타냅니다.
Chaikin 휘발성 - Chaikin 휘발성은 또 다른 발진기 스타일의 변동성 지표입니다. 그것은 개방과 폐쇄 사이의 움직임으로서 변동성을 측정하고 다른 지표와 같이 갭을 포함하지 않으므로 논쟁의 원천입니다. 이 지표의 또 다른 차이점은 그것이 어떻게 파생되는지에 있습니다. 이 표준 편차는 표준 편차를 기준으로 한 것이 아니라 N 일 동안의 고가와 저가의 이동 평균에 비례 한 비율 변동에 근거합니다. 표준 설정은 10 일 이동 평균으로 부드럽게 10 일 동안 설정됩니다. 종종 지표의 급격한 증가가 시장 반전에 앞서기 때문에 경향의 상단과 하단을 나타내는 데 사용됩니다. 지표는이 그룹의 대부분 도구와 마찬가지로 다른 지표의 확인으로 사용하는 것이 가장 좋습니다. 그것은 피보나치 Retracements뿐만 아니라 다른 경향 및 지원 / 저항 도구와 잘 작동합니다.
Bollinger Bands ™ & # 8211; Bollinger Bands ™는 이진 옵션에 대해 변동성을 활용하는 환상적인 방법입니다. 이 표시기는 가격의 표준 편차를 사용하여 이동 평균과 신호선 쌍을 만들어 가격 주위에 일종의 변동성 엔벨로프를 만듭니다. 자산의 변동성이 커지면 밴드가 넓어 질수록 밴드가 좁아집니다. 가격 행동은 하나의 극단에서 다른 극단으로 이동하여 그 길을 따라 신호를 제공합니다. 인디케이터는 연속, 반전 및 크로스 오버 및 연속과 같은 신호를 나타내는 데 사용할 수 있습니다. 이 그룹의 탁월한 변동성 지표이자 바이너리 트레이더에게 권장되는 최고 툴입니다. 그것은 단독으로 또는 다른 지표와 함께 사용할 수 있으며 1 분에서 1 일에서 1 주에서 1 개월 사이의 차트에 적용 할 수 있습니다.
2 진 옵션의 내재 변동성
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B 옵션의 옵션은 내재적 인 휘발성을 의미합니다.
견적 가격이 가능한 변동성의 범위를 벗어나는 경우 암시 된 금액은 어떻게 계산됩니까? 예 : 2014 년 8 월 16 일에 만료되는 옵션에 대한 CBOE의 현재 견적.
BSZ1416H1950-E의 경우 bid와 ask가 둘 다 범위를 벗어납니다. (내가 만든 그림을 업로드 할 수 없다. 달성 가능한 최대 값은 .4 약 50 %의 변동성이다.
일반적으로 공급 / 수요, 유동성은 모두 IV로 해석됩니다. IV를 어떻게 찾습니까? 그 표면을 건축하기 위해 그런 것들을 처리하는 메커니즘은 무엇입니까? 이러한 차이점을 사용하여 미래의 어느 시점에 가격을 추정하는 것과 같은 방식으로 다양한 방법으로 통제하고 있습니까? 감사.
올바른 가격 책정 공식을 사용하고 있습니까?
$ 1 $를 지불하는 이진 (디지털) 호출의 경우, 시간 $ t = 0 $에서의 간단한 Black-Scholes 가격이 있습니다.
\ frac1 \ sigma ^ 2T >>> $ $ 여기서 $ N $은 표준 정규 분포 함수이고, $ F = Se ^ ($) $는 순방향 인덱스 가격, $ S $는 현물 지수 가격, $ K $는 파업 가격, $ T $는 만기 시간, $ \ sigma $는 내재 변동성입니다.
다음은 현재 값입니다.
1950 년 8 월 14 일 전화.
$ \ sigma = 12 \ % $의 내재 변동성을 가정하면 이진 호출 가격은 $ 0.43 $입니다.
따라서 현재 묵시적 변동성 조건 하에서 표시되는 견적은 합리적으로 보입니다.
묵시적인 변동성을 찾는 일반적인 질문의 측면에서 두 가지 문제가 있습니다. (1) 바닐라 콜 및 풋의 시장 가격과 정확하게 일치 할 수있는 무차별 가격 모델을 만드는 방법, (2) 새로운 프레임 워크에서 이진 옵션 (예 : 바이너리 옵션)을 가격하는 방법.
일반적으로 SPX 지수 옵션의 관측 된 시장 가격은 단순한 Black-Scholes 가정과 일치하지 않습니다. 이는 변동성이 일정한 기하학적 Brown 운동을 따르는 기초입니다. 실제 가격은 대수롭지 않은 확률 분포 아래의 expecations처럼 보입니다. 아마도 더 비뚤어 질 수 있습니다. 내재 변동성 - 블랙 숄즈 공식을 시장 가격과 일치시키는 가치 - 는 파업 가격과 만기까지의 기간에 따라 다릅니다. 이론적으로, 만약 우리가 시간당 $ t $에서 인덱스 가격이 $ S $ 일 때 생각할 수있는 모든 파업 가격 $ K $에 대한 콜 옵션 $ C (S, t; K, T) $의 시장 가격을 알고 있다면 만료 시간 $ T $에서 우리는 함축 된 확률 밀도 함수를 다음과 같이 찾을 수 있습니다.
실제로이 공식을 의미있는 방식으로 직접 사용하기에는 시장 가격 관측치가 충분하지 않지만 시장과 일치하는 무차별 적 옵션 가격을 생성하는 데 사용할 수있는보다 광범위한 확률 모델 (자유도가 더 높음)이 있음을 나타냅니다. 물가. 가장 인기있는 접근법 중 하나는 기본 지수 가격이 형태의 확률 과정을 따른다고 가정하는 지역 변동성 모델입니다.
$$ dS_t = \ mu S_t dt + \ sigma (S_t) S_tdW_t $$
여기서 $ W_t $는 브라운 운동이며 휘발성 $ \ sigma (\ cdot) $는 일정한 것이 아니라 근본적인 가격의 결정적 함수입니다. 시장 가격과 일치시키기 위해 함수 $ \ sigma (\ cdot) $를 보정하는 방법을 나타내는 지역 변동성 모델에 대한 광범위한 문헌이 있습니다.
바이너리 옵션의 경우 바닐라 콜과 풋스가 묵시적인 변동성 왜곡을 나타낼 때 간단한 가격 책정 방식을 사용해야하는지 명확하지 않습니다. 하나의 가능성은 바닐라 옵션의 복제 포트폴리오 측면에서 가격을 찾는 것입니다. 이진 옵션이 인덱스가 파격 가격 $ K $를 초과하면 $ 1 $를 지불하면 이론상 약 통화 스프레드를 사용하여 복제 할 수 있습니다. 우리는 파업 가격 $ K $로 평범한 전화를 $ 1 / $ 델타 $ 매수로 사고 파업 가격 $ K + \ delta. $로 같은 수의 전화를 팔 것입니다.
(S, t; K, T) - C (S, t; K + \ delta, T) \ big] $$ C_d (S, t; K, T) \ approx \
이상적으로 우리는 $ \ delta $를 가능한 한 작게 만들 것이나, 적용 할 수있는 파업과 적용될 실질적인 영향에 관해 실질적인 제한이 있습니다. 그럼에도 불구하고이 복제 모델은 변동성 왜곡이있을 때 바이너리 옵션의 가격이 어떻게 책정 될 수 있는지를 제시합니다. 한계를 $ \ delta \ rightarrow 0 $로 취하면 우리가 얻습니다.
이 관계는 내재 변동성이 파업에 의존하는 프레임 워크 (예 : 지역 변동성)에서 바닐라 옵션의 가격과 일치하는 바이너리 옵션의 가격을 추출하는 방법을 나타냅니다.
왜곡은 가격 책정 바이너리에서 중요한 부분입니다. S & amp; P에서 VIX는 감소시 증가하고 상승시 감소합니다. Black-Schole Call 옵션이 근본적인 변동성을 포착한다고 가정하여 프리미엄의 일부를 설명 할 수 있습니다. 전화 옵션을 $ C (K, \ sigma) $와 이진 $ V_ (K, \ sigma) $로 표현하자. 그러면 $$ V_ (K, \ sigma) = \ frac (K, \ sigma) $$ 적용하는 연쇄 규칙, $$ = \ frac \ frac + \ frac \ frac $$ 용어 \ \ frac \ texttt \ space V_ $ 및 $ \ frac $는 바닐라 콜 옵션 vega이고 $ \ frac $는 바닐라의 왜곡입니다 통화 옵션. 따라서, $$ $ V_ (K, \ sigma) = V_ (S, t) + C_ (S, t) * C_ (K, \ 시그마) $$ $$ = e ^ N (d_2) + S \ sqrt N '(d_1) * Skew $$ Skew는 파업 K에 가까운 SPX 옵션에서 추정 할 수 있습니다. 위의 등식에는 쉽게 사용할 수있는 모든 값이 있습니다. 물론 그 위에는 수급, 유동성 등에 대한 프리미엄이 있습니다.
참고로, SPX 계약은 매우 유동적이지만 Binaries의 유동성은 또 하나의 추가 항목입니다. 바이너리는 많은 구조화 된 제품에 내장되어 있으며 새로운 제품이나 위험 관리를 작성하는 데 여러 가지 방법을 사용할 수 있습니다. BSZ는 아마도 로또 게임으로 사용되고 있습니다. 더 많은 선수들이 그 중요성을 인식하고 수요를 늘리 길 바랍니다.
2 진 옵션의 내재 변동성
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변동 성은 바이너리 옵션의 가격에 어떤 영향을 미칩니 까?
이론상으로, 변동성은 어떻게 바이너리 옵션의 가격에 영향을 미쳐야 하는가? 전형적인 외채 옵션은 더 많은 외재 가치를 가지며 따라서 변동성은 훨씬 더 두드러진 요소입니다. 이제 사람들이 만료시 1.00의 가치가 있다고 생각하지 않기 때문에 바이너리 옵션이 .30 인 것으로 가정 해 봅시다. 변동성이이 가격에 얼마만큼 영향을 줍니까?
변동성은 시장에서 높을 수 있으며, 모든 옵션 계약의 가격을 부 풀릴 수 있지만, 바이너리 옵션은 다르게 행동 할 것인가? 나는 그들이 실제적으로 어떻게 영향을 받았는지 아직 보지 않았다. 단지 그들이 이론적으로 다를지를보기 위해서였다.
또한 CBOE의 바이너리는 변동성 지수에서만 사용 가능하므로 변동성의 "가치"가 변동성에 대한 바이너리 옵션의 가격에 어느 정도 영향을 미치는지 판단하기 위해 약간 중복됩니다.
금리를 무시한 이진 옵션의 가격은 기본적으로 확률 분포의 CDF $ \ phi (S) $ (또는 $ 1- \ phi (S) $)와 동일합니다. 일반적으로이 터미널 분포는 Black-Scholes 모델에서 또는 그 근사값에서 로그 정규 분포가됩니다. 옵션 가격은입니다.
$$ C = e ^ \ int_K ^ \ infty \ psi (S_T) dS_T $$
변동성은 분배를 확대시키고 블랙 숄즈 모델 하에서는 모드를 조금 바꿔 놓습니다. 일반적으로 증가하는 변동성은 말할 것입니다.
out-of-the-money 옵션에 대한 "payoff region"의 밀도를 증가시켜 이론적 가치를 높입니다. 당신의 옵션이 확률에 기인하여 0.30의 가치가 있고 높은 무위험 이자율 $ r $이 아니라고 가정하면, 더 많은 변동성이 그 가치를 증가시킬 것입니다.
In-The-Money 옵션의 경우 "지불 불능 영역"의 밀도를 높이면 이론적 가치가 감소합니다. 0.70의 가치가있는 옵션은 수익 창출 영역 밖에서 끝나는 확률이 높아짐에 따라 가치를 잃을 것입니다.
변동성 $ \ sigma $가 $ \ infty $에 접근함에 따라 모든 옵션 가격은 통화의 경우 0으로, 풋의 경우 1로 수렴됩니다. 블랙 숄즈 (Black-Scholes)의 토지에서는 비록 $ \ frac> \ ~ 0 $이라는 용어와 확률 분포가 지수 분포의 포지티브와 네거티브 측면에서 무한대로 퍼져 나가고 있지만, 유한 한 파업보다 적습니다.
따라서, 아웃 오브 더 머니 콜 (out-of-the-money calls)은 분배를 0에 너무 가깝게 집중하기 전에 파업 아래 가능한 한 많은 확률을 집중시키는 일부 변동성에서 최대 가치를 취할 것입니다.
편집 : Veeken이 최대 이론 값을 취하는 것은 풋보다 아웃 콜입니다.
105 달러에서 1 달러의 보수를받는 바이너리 옵션에 대한 모든 변동성 효과는 다음 옵션 포트폴리오에 대한 변동성 효과와 거의 동일합니다.
104.99 통화 중 짧은 100 / 105 통화 중 긴 200 / 105.01 통화 중 짧은 100.
그래프 나 그림이없는 수학적 증명이 있습니다. $ r = 0 $이라고 가정하면 $ E ^ Q [1_] $에서 변동성이 바뀌면 어떻게 될지보고 싶을 것입니다.
후자의 양은 $ Q (S_T & gt; K) = Q (\ logS_T & gt; \ logK) $이다.
Q에서 우리는 $ S_T = S_0 \ exp \ left (- \ frac12 \ sigma ^ 2T + \ sigma W_T \ right) $이므로 $ \ log S_T $는 $ N (\ log S_0 - \ frac12 \ 시그마 ^ 2T, 시그마 ^ 2T).
그래서 우리는 $ Q \ left (N> \ frac> + \ log)와 같은 $ Q \ left (\ sigma \ sqrt N + \ log (S_0) - \ frac12 \ sigma ^ 2T & frac12 \ 시그마 ^ 2T> \ right). $
왜냐하면 $ y (y) = Q (N> y) $가 $ y $로 감소하기 때문에 $ y = y (\ sigma) = \ frac> + \ frac12 \ sigma ^ 2T> $를 연구하면 충분하다.
만약 $ K & S_0 $ (돈 옵션 외)이면 $ \ sigma \ ~ 0 $, $ y (\ sigma) \ ~ + \ infty $ 그리고 $ \ sigma \ ~ + \ infty $ . 따라서 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대한 최소값이 있습니다. 우리는 (연속성에 의해) $ f (y (0)) = 0 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $을 추론하고 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대해 최대 값을 갖는다.
대신 $ K_ S_0 $ (돈 옵션에서), 0 \ $ 0은 $ - \ infty $를, \ \ sigma \는 \ infty $는 $ \ infty $를 제공하고 함수 $ y (\ sigma ) $는 엄청나게 증가하고 있습니다. 따라서 $ f (y (0)) = 1 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $ 및 $ f $는 엄격하게 감소합니다.
마지막으로, 돈 옵션 $ S_0 = K $에서 우리는 $ f (y) = Q \ left (N> \ frac12 \ sigma \ sqrt T \ right) $를 가지므로 $ f (0) = \ frac 12 $ 및 $ f $는 $ 0 $ 값까지 엄격하게 감소합니다.
바이너리 옵션을 사용하여 변동성을 피하는 방법 - Nadex가 후원합니다.
이진 옵션은 약간의 뉘앙스가있는 클래식 옵션과 유사하지만 옵션의 가격 책정에 사용되는 구성 요소는 동일합니다. 기초 시장, 파업 (K), 변동성 및 시간. 이러한 요소들이 모두 중요하며 가격에 영향을 미치지 만, 우리는 바이너리 옵션을 사용하여 단기적으로 거래 변동성에 초점을 맞출 것입니다.
바이너리 옵션의 가격 책정은 실제로 특정 시간에 특정 결과가있을 것이라는 시장의 합의입니다. 예를 들어, 다음날 오후 2시에 S & P 500이 1650보다 높을 수 있습니다.
바이너리 스트라이크가 실제 시장 가격, 이 경우에는 E-mini S & P 500 선물 계약 또는 그 주변에있는 경우 바이너리 가격은 약 50입니다. 만료시 바이너리는 계약 당 100 달러의 가치가 있습니다. 바이너리 파티 (구매자 또는 판매자)는 즉각적인 이점을 갖지 않으므로 계약 가격의 절반 정도 가격이 책정됩니다.
역사적으로나 묵시적으로 두 가지 유형의 변동성이 있습니다. Historical은 특정 기간 동안 과거 자산의 가격이 과거에 어떻게 변했는지 간단히 나타냅니다. 내재 변동성은 현재 시장이 미래에 자산을 수행 할 것으로 기대하는 방식입니다.
역사적 변동성은 평균으로 되돌아가는 강한 경향이 있으므로 신중한 상인은 역사적 변동성이 무엇인지, 내재 변동성이 움직임이 예측되는 것을 항상 인식하고 있습니다.
변동성 / 범위 거래 판매.
기본 시장이 정체되거나 특정 범위 내에 머물러 있다고 생각되면 바이너리를 사용하면 통찰력을 십분 활용하는 것이 유용 할 수 있습니다. ITM 바이너리로 간주되는 이진 파업은 초기 비용이 최대 $ 100 만료 지급의 더 큰 부분임을 의미합니다. (당신은 즉각적인 이점을 지불하고 있습니다)
이 전략을 사용하면 돈 (ITM)에 포함 된 바이너리 스트라이크를 구매하거나 판매 할 수 있습니다. 그렇지 않으면 두 다리가 ITM이되는 콤보 트레이드를 만들 수 있습니다.
예제를 살펴 보겠습니다. 우리는 현재 1301.10에 거래되는 기본 시장과 함께 Gold 바이너리를 보유하고 있습니다. 금 시장은 2 분의 1 계약이 만료되기 전에 다음 1 시간 반 동안 조금씩 움직이지 않을 것이라고 생각합니다. 선택할 수있는 Nadex에는 많은 스트라이크 옵션이 있지만 1300.0 및 1303.0 스트라이크에 집중하고 있습니다. 스트라이크가 폭이 더 넓은 스트라이크를 선택한 경우와 비교할 때 더 나은 수익률을 보입니다. 이 전략을 사용하면 폭이 넓을수록 유효 기간이 만료 될 확률이 높아지지만 초기 비용이 증가하므로 좁은 범위에 비해 ROI가 줄어 듭니다.
우리는 더 낮은 파업으로 바이너리를 구입하고 더 높은 파업으로 바이너리를 판매하고이 범위 내에 머물러있는 기본 시장을 기대하고 있습니다.
변동성 판매를위한 콤보 무역.
초기 비용 : $ 75 / 계약.
기초가 1300.0 파업 이상으로 끝나면 순익은 25 달러 / 계약이됩니다.
초기 비용 : $ 73.50 / 계약 (100 - 26.5 거래 가격)
기초가 1303.0 파업 이하로 끝나면 순익은 $ 26.50 / 계약이됩니다.
금은 1303.0을 초과합니다.
금 (Jun) & gt; 1300.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
금 (Jun) & gt; 1303.0은 $ 0 / 계약의 가치가 있습니다.
금은 1300.0 이하로 만료됩니다.
금 (Jun) & gt; 1300.0은 $ 0 / 계약의 가치가 있습니다.
금 (Jun) & gt; 1303.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
금은 1300.0 - 1303.0 사이에 만료됩니다.
금 (Jun) & gt; 1300.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
금 (Jun) & gt; 1303.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
만기시 순 이익 $ 51.50.
위의 예는 교환비를 포함하지 않습니다.
잠재적으로 시장이 평평하게 유지되고 두 번의 파업 내에서 끝나면 두 배의 지불금을 받게되지만 한 바이너리 다리는 만료 시점에 항상 그 돈으로 끝날 것입니다. 바이너리가 이미 돈에 들어 있기 때문에 바이너리가 가능한 한 빨리 만료되기를 바랍니다. 사실 바이너리와 함께 ITM 옵션에 대한 시간 감퇴가 유리합니다.
기본 시장이 변동될 것으로 예상되고 예상되는 위험으로 인해 거래가 신중할 것으로 판단되면 바이너리를 사용하면 통찰력을 활용하는 데 유용한 도구가 될 수 있습니다. OTM 바이너리로 간주되는 바이너리 경고는 초기 비용이 최대 100 달러의 만료 지불보다 훨씬 작은 부분임을 의미합니다. (당신은 더 낮은 입장료를 반영하는 불이익으로 무역에 참가하고 있습니다)
이 전략을 사용하면 돈 (OTM)을 초과하는 바이너리 스트라이크 (방향 무역)를 구매하거나 판매 할 수 있습니다. 그렇지 않으면 두 다리가 OTM이 될 수있는 콤보 트레이드를 만들 수 있습니다.
USD / JPY 바이너리가 현재 102.24로 거래되는 기본 시장이 8 시간 반 만에 만료되는 예제를 살펴 보겠습니다. 달러 / 엔 시장은 꽤 긴 시간 동안 좁은 거래 범위에 있었고 우리의 기술적 분석에서 우리는 달러 / 엔의 큰 움직임을 예상하고 있습니다. 실제로 당신은 큰 움직임이 임박하다고 믿지만 방향을 향해 손가락을 대면 할 수는 없습니다.
이 시장 시나리오를 활용하기 위해 사용할 수있는 전략은 높은 바이너리 스트라이크를 구입하고 바이너리의 낮은 스트라이크를 판매하는 것입니다. 싼 입장료로 입장을 취하고 있지만 예상되는 기본 시장 움직임이 더 큰 지불금을 지불하면 이익을 얻습니다.
다시 한 번 Nadex에서 선택할 수있는 많은 스트라이크 선택 사항이 있지만 아래에 제시된 102.60 및 102.00 파업에 집중하고 있습니다.
휘발성 구매를위한 콤보 무역.
초기 비용 : 계약 당 $ 7.50.
기초가 102.60 파업을 끝내면 순익은 92.50 달러 / 계약이됩니다.
초기 비용 : $ 16.50 / 계약 (100 - 83.50 거래 가격)
기초가 102.00 파업 또는 그 이하에서 끝나면 순 이익은 계약 당 83.50 달러가됩니다.
USD / JPY는 만료일이 102.60 이상입니다.
USD / JPY & gt; 102.60은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
USD / JPY & gt; 102.00은 계약 금액 $ 0입니다.
만료시 순 이익 $ 76.00.
USD / JPY 만료일은 102.00입니다.
USD / JPY & gt; 102.60은 $ 0 / 계약 가치가 있습니다.
USD / JPY & gt; 102.00은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
만료시 순 이익 $ 76.00.
USD / JPY는 102.00 - 102.60 사이에 만료됩니다.
USD / JPY & gt; 102.60은 $ 0 / 계약 가치가 있습니다.
USD / JPY & gt; 102.00은 계약 금액 $ 0입니다.
선물, 옵션 및 스왑 거래는 위험을 포함하며 모든 투자자에게 적절하지 않을 수 있습니다.
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변동 성은 바이너리 옵션의 가격에 어떤 영향을 미칩니 까?
이론상으로, 변동성은 어떻게 바이너리 옵션의 가격에 영향을 미쳐야 하는가? 전형적인 외채 옵션은 더 많은 외재 가치를 가지며 따라서 변동성은 훨씬 더 두드러진 요소입니다. 이제 사람들이 만료시 1.00의 가치가 있다고 생각하지 않기 때문에 바이너리 옵션이 .30 인 것으로 가정 해 봅시다. 변동성이이 가격에 얼마만큼 영향을 줍니까?
변동성은 시장에서 높을 수 있으며, 모든 옵션 계약의 가격을 부 풀릴 수 있지만, 바이너리 옵션은 다르게 행동 할 것인가? 나는 그들이 실제적으로 어떻게 영향을 받았는지 아직 보지 않았다. 단지 그들이 이론적으로 다를지를보기 위해서였다.
또한 CBOE의 바이너리는 변동성 지수에서만 사용 가능하므로 변동성의 "가치"가 변동성에 대한 바이너리 옵션의 가격에 어느 정도 영향을 미치는지 판단하기 위해 약간 중복됩니다.
금리를 무시한 이진 옵션의 가격은 기본적으로 확률 분포의 CDF $ \ phi (S) $ (또는 $ 1- \ phi (S) $)와 동일합니다. 일반적으로이 터미널 분포는 Black-Scholes 모델에서 또는 그 근사값에서 로그 정규 분포가됩니다. 옵션 가격은입니다.
$$ C = e ^ \ int_K ^ \ infty \ psi (S_T) dS_T $$
변동성은 분배를 확대시키고 블랙 숄즈 모델 하에서는 모드를 조금 바꿔 놓습니다. 일반적으로 증가하는 변동성은 말할 것입니다.
out-of-the-money 옵션에 대한 "payoff region"의 밀도를 증가시켜 이론적 가치를 높입니다. 당신의 옵션이 확률에 기인하여 0.30의 가치가 있고 높은 무위험 이자율 $ r $이 아니라고 가정하면, 더 많은 변동성이 그 가치를 증가시킬 것입니다.
In-The-Money 옵션의 경우 "지불 불능 영역"의 밀도를 높이면 이론적 가치가 감소합니다. 0.70의 가치가있는 옵션은 수익 창출 영역 밖에서 끝나는 확률이 높아짐에 따라 가치를 잃을 것입니다.
변동성 $ \ sigma $가 $ \ infty $에 접근함에 따라 모든 옵션 가격은 통화의 경우 0으로, 풋의 경우 1로 수렴됩니다. 블랙 숄즈 (Black-Scholes)의 토지에서는 비록 $ \ frac> \ ~ 0 $이라는 용어와 확률 분포가 지수 분포의 포지티브와 네거티브 측면에서 무한대로 퍼져 나가고 있지만, 유한 한 파업보다 적습니다.
따라서, 아웃 오브 더 머니 콜 (out-of-the-money calls)은 분배를 0에 너무 가깝게 집중하기 전에 파업 아래 가능한 한 많은 확률을 집중시키는 일부 변동성에서 최대 가치를 취할 것입니다.
편집 : Veeken이 최대 이론 값을 취하는 것은 풋보다 아웃 콜입니다.
105 달러에서 1 달러의 보수를받는 바이너리 옵션에 대한 모든 변동성 효과는 다음 옵션 포트폴리오에 대한 변동성 효과와 거의 동일합니다.
104.99 통화 중 짧은 100 / 105 통화 중 긴 200 / 105.01 통화 중 짧은 100.
그래프 나 그림이없는 수학적 증명이 있습니다. $ r = 0 $이라고 가정하면 $ E ^ Q [1_] $에서 변동성이 바뀌면 어떻게 될지보고 싶을 것입니다.
후자의 양은 $ Q (S_T & gt; K) = Q (\ logS_T & gt; \ logK) $이다.
Q에서 우리는 $ S_T = S_0 \ exp \ left (- \ frac12 \ sigma ^ 2T + \ sigma W_T \ right) $이므로 $ \ log S_T $는 $ N (\ log S_0 - \ frac12 \ 시그마 ^ 2T, 시그마 ^ 2T).
그래서 우리는 $ Q \ left (N> \ frac> + \ log)와 같은 $ Q \ left (\ sigma \ sqrt N + \ log (S_0) - \ frac12 \ sigma ^ 2T & frac12 \ 시그마 ^ 2T> \ right). $
왜냐하면 $ y (y) = Q (N> y) $가 $ y $로 감소하기 때문에 $ y = y (\ sigma) = \ frac> + \ frac12 \ sigma ^ 2T> $를 연구하면 충분하다.
만약 $ K & S_0 $ (돈 옵션 외)이면 $ \ sigma \ ~ 0 $, $ y (\ sigma) \ ~ + \ infty $ 그리고 $ \ sigma \ ~ + \ infty $ . 따라서 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대한 최소값이 있습니다. 우리는 (연속성에 의해) $ f (y (0)) = 0 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $을 추론하고 $ \ sigma = \ sqrt >> $에 대해 최대 값을 갖는다.
대신 $ K_ S_0 $ (돈 옵션에서), 0 \ $ 0은 $ - \ infty $를, \ \ sigma \는 \ infty $는 $ \ infty $를 제공하고 함수 $ y (\ sigma ) $는 엄청나게 증가하고 있습니다. 따라서 $ f (y (0)) = 1 $, $ f (y (+ \ infty)) = 0 $ 및 $ f $는 엄격하게 감소합니다.
마지막으로, 돈 옵션 $ S_0 = K $에서 우리는 $ f (y) = Q \ left (N> \ frac12 \ sigma \ sqrt T \ right) $를 가지므로 $ f (0) = \ frac 12 $ 및 $ f $는 $ 0 $ 값까지 엄격하게 감소합니다.
바이너리 옵션을 사용하여 변동성을 피하는 방법 - Nadex가 후원합니다.
이진 옵션은 약간의 뉘앙스가있는 클래식 옵션과 유사하지만 옵션의 가격 책정에 사용되는 구성 요소는 동일합니다. 기초 시장, 파업 (K), 변동성 및 시간. 이러한 요소들이 모두 중요하며 가격에 영향을 미치지 만, 우리는 바이너리 옵션을 사용하여 단기적으로 거래 변동성에 초점을 맞출 것입니다.
바이너리 옵션의 가격 책정은 실제로 특정 시간에 특정 결과가있을 것이라는 시장의 합의입니다. 예를 들어, 다음날 오후 2시에 S & P 500이 1650보다 높을 수 있습니다.
바이너리 스트라이크가 실제 시장 가격, 이 경우에는 E-mini S & P 500 선물 계약 또는 그 주변에있는 경우 바이너리 가격은 약 50입니다. 만료시 바이너리는 계약 당 100 달러의 가치가 있습니다. 바이너리 파티 (구매자 또는 판매자)는 즉각적인 이점을 갖지 않으므로 계약 가격의 절반 정도 가격이 책정됩니다.
역사적으로나 묵시적으로 두 가지 유형의 변동성이 있습니다. Historical은 특정 기간 동안 과거 자산의 가격이 과거에 어떻게 변했는지 간단히 나타냅니다. 내재 변동성은 현재 시장이 미래에 자산을 수행 할 것으로 기대하는 방식입니다.
역사적 변동성은 평균으로 되돌아가는 강한 경향이 있으므로 신중한 상인은 역사적 변동성이 무엇인지, 내재 변동성이 움직임이 예측되는 것을 항상 인식하고 있습니다.
변동성 / 범위 거래 판매.
기본 시장이 정체되거나 특정 범위 내에 머물러 있다고 생각되면 바이너리를 사용하면 통찰력을 십분 활용하는 것이 유용 할 수 있습니다. ITM 바이너리로 간주되는 이진 파업은 초기 비용이 최대 $ 100 만료 지급의 더 큰 부분임을 의미합니다. (당신은 즉각적인 이점을 지불하고 있습니다)
이 전략을 사용하면 돈 (ITM)에 포함 된 바이너리 스트라이크를 구매하거나 판매 할 수 있습니다. 그렇지 않으면 두 다리가 ITM이되는 콤보 트레이드를 만들 수 있습니다.
예제를 살펴 보겠습니다. 우리는 현재 1301.10에 거래되는 기본 시장과 함께 Gold 바이너리를 보유하고 있습니다. 금 시장은 2 분의 1 계약이 만료되기 전에 다음 1 시간 반 동안 조금씩 움직이지 않을 것이라고 생각합니다. 선택할 수있는 Nadex에는 많은 스트라이크 옵션이 있지만 1300.0 및 1303.0 스트라이크에 집중하고 있습니다. 스트라이크가 폭이 더 넓은 스트라이크를 선택한 경우와 비교할 때 더 나은 수익률을 보입니다. 이 전략을 사용하면 폭이 넓을수록 유효 기간이 만료 될 확률이 높아지지만 초기 비용이 증가하므로 좁은 범위에 비해 ROI가 줄어 듭니다.
우리는 더 낮은 파업으로 바이너리를 구입하고 더 높은 파업으로 바이너리를 판매하고이 범위 내에 머물러있는 기본 시장을 기대하고 있습니다.
변동성 판매를위한 콤보 무역.
초기 비용 : $ 75 / 계약.
기초가 1300.0 파업 이상으로 끝나면 순익은 25 달러 / 계약이됩니다.
초기 비용 : $ 73.50 / 계약 (100 - 26.5 거래 가격)
기초가 1303.0 파업 이하로 끝나면 순익은 $ 26.50 / 계약이됩니다.
금은 1303.0을 초과합니다.
금 (Jun) & gt; 1300.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
금 (Jun) & gt; 1303.0은 $ 0 / 계약의 가치가 있습니다.
금은 1300.0 이하로 만료됩니다.
금 (Jun) & gt; 1300.0은 $ 0 / 계약의 가치가 있습니다.
금 (Jun) & gt; 1303.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
금은 1300.0 - 1303.0 사이에 만료됩니다.
금 (Jun) & gt; 1300.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
금 (Jun) & gt; 1303.0은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
만기시 순 이익 $ 51.50.
위의 예는 교환비를 포함하지 않습니다.
잠재적으로 시장이 평평하게 유지되고 두 번의 파업 내에서 끝나면 두 배의 지불금을 받게되지만 한 바이너리 다리는 만료 시점에 항상 그 돈으로 끝날 것입니다. 바이너리가 이미 돈에 들어 있기 때문에 바이너리가 가능한 한 빨리 만료되기를 바랍니다. 사실 바이너리와 함께 ITM 옵션에 대한 시간 감퇴가 유리합니다.
기본 시장이 변동될 것으로 예상되고 예상되는 위험으로 인해 거래가 신중할 것으로 판단되면 바이너리를 사용하면 통찰력을 활용하는 데 유용한 도구가 될 수 있습니다. OTM 바이너리로 간주되는 바이너리 경고는 초기 비용이 최대 100 달러의 만료 지불보다 훨씬 작은 부분임을 의미합니다. (당신은 더 낮은 입장료를 반영하는 불이익으로 무역에 참가하고 있습니다)
이 전략을 사용하면 돈 (OTM)을 초과하는 바이너리 스트라이크 (방향 무역)를 구매하거나 판매 할 수 있습니다. 그렇지 않으면 두 다리가 OTM이 될 수있는 콤보 트레이드를 만들 수 있습니다.
USD / JPY 바이너리가 현재 102.24로 거래되는 기본 시장이 8 시간 반 만에 만료되는 예제를 살펴 보겠습니다. 달러 / 엔 시장은 꽤 긴 시간 동안 좁은 거래 범위에 있었고 우리의 기술적 분석에서 우리는 달러 / 엔의 큰 움직임을 예상하고 있습니다. 실제로 당신은 큰 움직임이 임박하다고 믿지만 방향을 향해 손가락을 대면 할 수는 없습니다.
이 시장 시나리오를 활용하기 위해 사용할 수있는 전략은 높은 바이너리 스트라이크를 구입하고 바이너리의 낮은 스트라이크를 판매하는 것입니다. 싼 입장료로 입장을 취하고 있지만 예상되는 기본 시장 움직임이 더 큰 지불금을 지불하면 이익을 얻습니다.
다시 한 번 Nadex에서 선택할 수있는 많은 스트라이크 선택 사항이 있지만 아래에 제시된 102.60 및 102.00 파업에 집중하고 있습니다.
휘발성 구매를위한 콤보 무역.
초기 비용 : 계약 당 $ 7.50.
기초가 102.60 파업을 끝내면 순익은 92.50 달러 / 계약이됩니다.
초기 비용 : $ 16.50 / 계약 (100 - 83.50 거래 가격)
기초가 102.00 파업 또는 그 이하에서 끝나면 순 이익은 계약 당 83.50 달러가됩니다.
USD / JPY는 만료일이 102.60 이상입니다.
USD / JPY & gt; 102.60은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
USD / JPY & gt; 102.00은 계약 금액 $ 0입니다.
만료시 순 이익 $ 76.00.
USD / JPY 만료일은 102.00입니다.
USD / JPY & gt; 102.60은 $ 0 / 계약 가치가 있습니다.
USD / JPY & gt; 102.00은 $ 100 / 계약 가치가 있습니다.
만료시 순 이익 $ 76.00.
USD / JPY는 102.00 - 102.60 사이에 만료됩니다.
USD / JPY & gt; 102.60은 $ 0 / 계약 가치가 있습니다.
USD / JPY & gt; 102.00은 계약 금액 $ 0입니다.
선물, 옵션 및 스왑 거래는 위험을 포함하며 모든 투자자에게 적절하지 않을 수 있습니다.
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